而有些国家在不断增发货币后，色伊朗已决其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，列情只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、列情银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，报界并没有考虑国家负债的投资收益问题。

而我们提出的新规则是基于股权，定直中央银行扮演最后救助人角色，定直在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，接打击本书重点关注货币供给分析。从货币是国家股权资本的视角看，色列国家发行货币就像企业发行股票。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，色伊朗已决即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），色伊朗已决而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。与之相类似的是，列情有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

在我们的新货币理论中，报界货币如何进入经济成了重要问题，报界银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

货币、定直银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。而我们提出的新规则是基于股权，接打击中央银行扮演最后救助人角色，接打击在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，色列只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、色列银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。色伊朗已决足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

从公司资本结构的微观基础出发，列情我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，列情1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。例如，报界美国在第二次世界大战期间，报界在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

(责任编辑：张含韵)